EL UNIVERSAL
CIUDAD DE MÉXICO
La inflación anual en México aminoró su marcha en la primera mitad de marzo de 2025, para llegar a 3.67% a tasa anual, cifra inferior a la media prevista por especialistas, revelaron datos publicados ayer por el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi).
El Índice Nacional de Precios al Consumidor observó en la primera quincena de marzo un incremento de 0.14% respecto al periodo inmediato anterior, la tasa más baja para dicho lapso desde 2020.
"La menor actividad económica y el bajo consumo registrados en el país desde fines del año pasado han contribuido a que los precios no observen incrementos importantes y, en términos anuales, sigan relativamente contenidos, manteniéndose por debajo de 4%", afirmó James Salazar, subdirector de análisis económico de CI Banco.
Consumo a la baja
La desaceleración económica y del consumo juegan un papel relevante en la contención de los precios, sobre todo en algunos servicios, pero también se empieza a notar en el caso de las mercancías no alimenticias, y lo más probable es que esto se empiece a intensificar en los siguientes meses, estimó el especialista.
Lo anterior, debido a que a pesar de que se incrementen los costos del productor por la depreciación cambiaria, los aranceles o por el precio de materias primas, ese efecto difícilmente se va a poder trasladar al consumidor ante la baja demanda.
El productor, a diferencia del consumidor, ha enfrentado más complicaciones, agregó. El índice de precios al productor ha registrado una tendencia alcista a tasa anual en los últimos cuatro meses y, pese a ello, no han podido trasladarlo al consumidor final por el tema del bajo dinamismo económico, sobre todo en materia del consumo interno.
De acuerdo con proyecciones del Inegi, el consumo privado interno en el país habría registrado una caída anual de 1.7% el mes pasado, su retroceso más fuerte desde febrero de 2021, en medio de la pandemia de Covid-19.
Adversidad agropecuaria
La variación interanual de la inflación se ha mantenido debajo de 4% desde la segunda quincena de diciembre y exhibió su menor variación en tres lecturas. Le ha favorecido la desaceleración tanto en bienes energéticos como agropecuarios, comentó Alejandro Saldaña, economista en jefe del grupo financiero Ve por Más.
Durante la primera quincena de marzo, los precios de los productos agropecuarios reportaron un alza anual de 4.2%, resultado de un aumento de 8.9% en los pecuarios, compensado en parte por una baja de 3.7% en frutas y verduras.
Entre las bajas anuales más importantes de frutas y verduras destaca el tomate verde, con una disminución de -10.7%, y el ejote, -8.5%. Por el contrario, las alzas más destacadas en pecuarios se dieron en el huevo, 14.7%; carne de cerdo, 13.1%, y carne de res, 12.0%.
La reversión de la caída de precios en frutas y verduras parece ser más lenta de lo esperado, sobre todo si se toma en cuenta que enfrentan una estacionalidad más adversa, debido a que las condiciones de sequía se han deteriorado en las últimas quincenas, consistente con la temporada de estiaje, comentaron en un análisis los especialistas de Banorte.
En el caso de los pecuarios, la problemática de la gripe aviar sigue latente, con la Organización de la Naciones Unidas para la Alimentación y la Agricultura (FAO) advirtiendo sobre contagios sin precedentes, los cuales podrían tener impactos severos sobre la seguridad y disponibilidad alimenticia, agregaron.
Gasolinas y servicios
Otro factor que contribuyó a la contención de la inflación en la primera mitad de marzo fueron los precios de los combustibles. La gasolina de alto octanaje tuvo un incremento anual de 3.2%, el más bajo en lo que va del año, mientras que la de bajo octanaje aumentó 3.8%, su menor variación en un año.
Esta desaceleración tiene mucho que ver con los precios internacionales, donde hay altibajos con tendencia a la baja. Incluso, el precio de la gasolina en Estados Unidos está en niveles mínimos desde enero pasado, comentó Salazar.
Asimismo, se tiene el acuerdo entre el gobierno federal y los vendedores de gasolina para que la gasolina regular no rebase 24 pesos por litro, programa que está contemplado por seis meses, aunque no se descarta que se extienda, lo cual daría estabilidad.
La mejora en los servicios destacó con un alza anual de 4.2%, su nivel más bajo desde principios de 2022. Al interior, la vivienda ya dejó atrás sus máximos del ciclo, situación que se estima está ligada a la mayor holgura en la actividad económica, comentaron los analistas de Banorte.
Este último factor también estaría ayudando a ciertas categorías dentro del segmento de ‘otros servicios’, aunque las presiones salariales, así como en otros costos, siguen impulsando los precios de la comida fuera de casa, agregaron los expertos.
Panorama incierto
Saldaña estimó que el menor crecimiento económico esperado para este año ejercerá presión a la baja sobre el crecimiento interanual de la inflación.
Esto sería más evidente en el rubro de los servicios. Por su parte, el segmento de las mercancías podría extender su reciente repunte, por una baja base comparativa y ante la depreciación cambiaria.
El especialista dijo que no se descartan nuevos choques a raíz de las tensiones geopolíticas y condiciones climáticas adversas, así como por las políticas comerciales proteccionistas del nuevo gobierno de Estados Unidos, las cuales representan un foco adicional de incertidumbre.
